论文标题：企业ESG实践的价值创造效应研究：基于外部压力视角的检验

发表时间：2022

论文所有作者：伊凌雪, 蒋艺翅, 姚树洁*(辽宁大学通讯作者）

期刊名：《南方经济》

中文摘要：提升企业价值是企业进行ESG实践的目标和根本动力。本文以2008—2019年沪深A股上市公司数据为研究样本，实证检验了ESG实践与企业价值的相关关系，并以市场竞争程度、机构投资者、媒体监督为切入点，深入挖掘外部压力对于企业ESG实践价值效应的调节作用。研究发现：ESG实践初期会抑制企业价值的增长，从长期市场价值来看，ESG实践对企业价值存在滞后的正向作用。而当企业面临的外部压力越大时，市场竞争可以显著提升ESG实践的价值效应，机构投资者和媒体监督会削弱ESG实践对企业价值的影响。也进一步说明由于我国资本市场的特殊性，外部压力不能必然地转化为治理机制。